8 أنواع من أوراق الدين المثيرة للجدل

سندات الدين هي أداة مالية تصدرها شركة أو مؤسسة وتباع إلى مستثمر باتفاق لتسديد القيمة الاسمية والفائدة حتى تصل إلى تاريخ الاستحقاق المتفق عليه أو تاريخ التجديد. تتضمن الأنواع الشائعة من سندات الدين السندات الحكومية وسندات الشركات والسندات البلدية.

تقليديا ، اشترى المستثمرون سندات الدين بسبب انخفاض المخاطر المرتبطة بها. ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، ظهرت فئة جديدة من سندات الدين الأكثر خطورة والأكثر إثارة للجدل. وتشمل هذه سندات الكوارث والتزامات الديون المضمونة والتزامات القروض المضمونة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والتزامات الرهن العقاري المضمونة والسندات المغطاة وسندات الموت والسندات غير المرغوب فيها. يشير العديد من خبراء المالية إلى هذه الأنواع من سندات الدين باعتبارها بعضًا من المساهمين الرئيسيين في الأزمة المالية لعام 2008.

على عكس المزيد من سندات الدين التقليدية ، لا يشتري المستثمرون الأفراد عادة هذه الأنواع الأكثر إثارة للجدل من سندات الدين. عادة ما يكون المستثمرون المؤسسيون ، مثل صناديق التحوط وصناديق التقاعد ، هم المشترون الرئيسيون.

01 سندات الكوارث

تعمل سندات الكوارث ، والتي تعرف أيضًا باسم سندات القطط ، كأوراق الدين حتى تحدث أحداث كارثية ، مثل الزلازل والعواصف. ثم ، تتحول بشكل أساسي إلى بوالص تأمين ضد الحوادث ، في الواقع ، تدفع المصدر.

02 التزامات الديون المضمونة

التزامات الديون المضمونة ، أو التزامات الدين المضمونة ، هي نوع من ضمان الدين الذي تدعمه أدوات الدين الأخرى. السندات المبنية على السندات ، إذا صح التعبير. يتم إنشاء CDO عندما تقوم مؤسسة مالية بتجميع ديون المقترض معًا ، وتقسيمه استنادًا إلى المخاطرة ، ثم بيع تلك التجمعات المقسمة للديون ، والتي تسمى الشرائح ، إلى المستثمرين.

03 التزامات القروض المضمونة

التزام قرض مضمون ، أو CLO ، هو تباين في مفهوم CDO. ومع ذلك ، فإن الأصول الأساسية هي قروض الشركات التي لها تصنيفات ائتمانية منخفضة بدلاً من السندات المتداولة علناً. على غرار CDO ، تقوم مؤسسة مالية بتجميع ديون القروض معًا لإنشاء CLO وتقسيمها استنادًا إلى المخاطر وبيع هذه المجموعات من الديون أو الشرائح.

04 سندات الرهن العقاري المدعومة

الضمان المدعوم برهن عقاري ، أو MBS ، هو ضمان للديون مدعوم برهن عقاري منزلي - عادة ما يكون حزمة من عدة رهون لها أسعار فائدة مماثلة أو غيرها من الخصائص المماثلة. يتلقى المستثمرون عادة مدفوعات شهرية تشمل الفائدة والرأسمال.

05 التزامات الرهن العقاري المضمونة

التزام الرهن العقاري المضمون ، أو CMO ، هو نوع من الضمان المدعوم بالرهن العقاري. إنها تشبه CLO ، باستثناء أنها مبنية على تجمعات الرهون العقارية وليس القروض الأخرى. ومن المعروف أيضا باسم قناة الاستثمار العقاري الرهن العقاري (REMIC).

06 السندات المغطاة

كانت السندات المغطاة شائعة في أوروبا لفترة من الوقت ، لكنها لا تزال تكتسب شعبية في الولايات المتحدة. على الرغم من أن لديهم تشابهًا سطحيًا في CMO ، إلا أن لديهم فرقًا حاسمًا يقلل بشكل كبير من المخاطر التي يتعرض لها صاحب الشركة: فهي مدعومة بمجموعة منفصلة من الأصول ، وبالتالي فإن المستثمر لن يخسر كل أمواله إذا كانت مؤسسة مالية تصدر السندات تصبح معسرة.

07 سندات الموت

تتكون سندات الوفاة من بوالص التأمين على الحياة القابلة للتحويل والتي يتم تجميعها معًا وبيعها للمستثمرين. الطريقة التي يحدث بها ذلك هي أن الشركة تشتري بوليصة تأمين على حياة الشخص مقابل دفعة نقدية لمرة واحدة.تقوم هذه الشركة ، التي تُعرف عادةً باسم شركة تسوية الحياة ، بإعادة بيع السياسة إلى بنك استثماري ، يقوم بتجميع عدة سياسات معًا لبيعها كسندات.

08 سندات خردة

السندات غير المرغوب فيها تشبه السندات العادية ، باستثناء أن المصدر لديه تصنيف ائتماني منخفض. وبسبب هذا ، لديهم القدرة على دفع عوائد أعلى من السندات العادية للمستثمرين ، لكنهم يعانون أيضًا من مخاطر أعلى.