تعرف على التداول من الداخل والتداعيات

التداول من الداخل هو موضوع يولد تاريخيا الكثير من الأخبار. الاسم الأول الذي قد تفكر فيه (من بين جميع المديرين التنفيذيين والمهنيين في مجال الأعمال المتهمين و / أو المدانين) هو جورو مارثا ستيوارت ، مصممة المنازل ، التي قضت وقتًا خلف القضبان في التداول من الداخل.

إذا لم تكن معتادًا على هذا العالم ، فإن التداول من الداخل هو التداول بأمان (شراء أو بيع الأسهم) استنادًا إلى معلومات مادية غير متاحة لعامة الناس. يحظر هذا من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لأنه غير عادل وسيدمر أسواق الأوراق المالية من خلال تدمير ثقة المستثمرين.

ما يشكل من الداخل

الشخص الداخلي للشركة هو شخص لديه حق الوصول إلى المعلومات الهامة عن الشركة التي قد تؤثر على قرارات المستثمر التي قد تؤثر على سعر سهم الشركة أو تقييمها. غالبًا ما يتم وصف هذه المعلومات المهمة على أنها معلومات مادية.

المديرين التنفيذيين للشركة والمديرين العامين لديهم معلومات جوهرية. على سبيل المثال ، يعرف نائب رئيس المبيعات مقدار المنتج الذي باعته الشركة وما إذا كان سيلبي تقديرات الإيرادات التي قدمتها للمستثمرين. لدى الآخرين في الشركة معلومات جوهرية ، مثل المحاسب الذي يعد جدول بيانات توقعات المبيعات. يحتوي المساعد الإداري للشركة أيضًا على معلومات جوهرية لأنه أو هي تقوم بإعداد البيان الصحفي ولديه نظرة متعمقة على نتائج الدخل.

المطلعين الآخرين تشمل المحللين الماليين. كبار مندوبي المبيعات الأفراد في علاقات المستثمرين و / أو العلاقات العامة الذين يعدون الإعلانات العامة ؛ الأشخاص الرئيسيين في مجال البحث والتطوير (إذا كانت الشركة تطور منتجًا جديدًا يمكن أن يكون بائعًا كبيرًا) ؛ وسطاء. المصرفيين والمحامين. كما ترى ، فإن إمكانية التداول داخل السوق واسعة ، وهذا هو السبب في أن المنظمات المتداولة في البورصة لديها إجراءات واضحة لإخطار هؤلاء الأفراد الذين يعتبرون المطلعين على الأمور الداخلية وتشرح لهم القواعد والقيود والعقوبات المحتملة.

من الداخل المؤقت

فهل هذا يعني أنك لست شخصًا داخليًا إلا إذا كنت في فريق إدارة الشركة أو الفرق المالية أو التطويرية أو أي شخص تم تعيينه للتعامل مع المعلومات المادية؟ بكلمة "لا"

يتضمن SEC في تعريفه للأشخاص المطلعين الذين لديهم وصول "مؤقت" أو "بناء" إلى المعلومات المادية. إذا أخبرك رئيس الشركة أن أفضل أمل للشركة في الحصول على منتج اختراق لن يحصل على موافقة الجهات التنظيمية ، فأنت الآن أصبحت من الداخل بقدر ما هو عليه. من غير القانوني أن يتاجر بناءً على تلك المعرفة قبل أن تصبح معرفة عامة.

من غير القانوني بنفس القدر أن تقوم بذلك لأنك الآن "من الداخل المؤقت". يبقى هذا صحيحًا بغض النظر عن عدد المرات التي يتم فيها تمرير المعلومات. إذا أخبر الرئيس حلاقه ، من يخبر جليسه ، من يخبر طبيبه ، من يخبرك ، فهذا يعني أن الحلاق ، جليسة الأطفال ، الطبيب وأنت جميعًا "من الداخل المؤقت".

يُمنع أي شخص لديه معلومات مادية من التداول ، بناءً على تلك المعرفة ، إلى أن تتوفر المعلومات لعامة الناس. قضت المحكمة العليا في الولايات المتحدة أن هذا ينطبق حتى على شخص ليس له علاقات مع الشركة. امتلاك المعلومات المادية يجعلك من الداخل ، حتى لو لم تسرق المعلومات.

عقوبات مخالفة قواعد التداول من الداخل

يمنح القسمان 10 (ب) و 14 (هـ) من قانون البورصة لعام 1934 المجلس الأعلى للتعليم سلطة التماس أمر من المحكمة يطلب من المخالفين رد أرباحهم التجارية. يمكن أن تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصة من المحكمة فرض عقوبة تصل إلى ثلاثة أضعاف الربح الذي حققه المخالفون من التداول من الداخل. بالإضافة إلى العقوبات المالية ، هناك عقوبات جنائية ، كما كان الحال مع مارثا ستيوارت.

حماية شركتك

يمكنك مراقبة الأشخاص المطلعين على نفسك بنفسك ، ولا تسمح بالتداول من الداخل ولا تشارك فيه بنفسك. كن حريصًا على عدم مشاركة المعلومات المادية مع أي شخص ليس من الداخل ، وتأكد من أن جميع المطلعين على المعلومات يفهمون المسؤولية التي يفرضها عليهم هذا والظروف التي قد يصبحون فيها "عاملين داخليين مؤقتين". من مصلحة شركتك منع التداول من الداخل. حتى إذا تم مسح الشركة وجميع موظفيها في نهاية المطاف من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة من أي مخالفات ، يمكن أن يكون للتحقيق نفسه آثار ضارة دائمة على الشركة في نظر الجمهور وأصحاب المصلحة.