ما هو طبقات في تجارة الأسهم؟

إنه مخطط يستخدمه متداولو الأوراق المالية للتحكم في سعر السهم قبل المعاملات التي يرغبون في تنفيذها ، مما يخلق عمليات إعدام أكثر فائدة لأنفسهم. إنها مجموعة متنوعة من الحيل التي أصبحت تسمى الخداع ، وهو عنصر نادر ولكنه مؤسف في التداول عالي التردد.

كيف التجار طبقة

من خلال التصفيف ، يحاول المتداول خداع المتداولين والمستثمرين الآخرين إلى الاعتقاد بأن ضغوط الشراء أو البيع الكبيرة تتصاعد على أمان معين ، بقصد التسبب في ارتفاع أو انخفاض سعره. يقوم التاجر بذلك عن طريق إدخال أوامر متعددة ليس لديه أي نية للتنفيذ ولكن بدلاً من ذلك يخطط لإلغائها. بالإضافة إلى إطلاق خوارزميات التداول التي تراقب وضع الطلبات وترددها ، فإن التأثير النفسي يدخل في الاعتبار ، مما يدفع المتداولين إلى الاعتقاد بأنهم يفقدون إما الشراء أو البيع ، والذين يتخذون قرارًا عاجلاً.

هذه القرارات دائما تقريبا لصالح الشخص طبقات.

شراء مثال

يبحث المتداول عن شراء 1000 سهم من أسهم XYZ ، والتي يتم تداولها بسعر 20.00 دولارًا للسهم. على أمل خفض سعره ، يدخل في أربعة أوامر كبيرة للبيع:

• 10000 سهم بسعر 20.05 دولار للسهم
• 10000 سهم بسعر 20.10 دولار للسهم
• 10000 سهم بسعر 20.15 دولار للسهم
• 10000 سهم بسعر 20.20 دولار للسهم

تجدر الإشارة إلى أن المتداول قد قام بتصفية أوامر البيع هذه بأسعار أعلى بشكل تدريجي أعلى من سعر السوق الحالي. وبالتالي ، فإنها لن تنفذ ما لم يتحرك سعر السوق الحالي إلى الأعلى. يعتزم التاجر جعل المشاركين الآخرين في السوق يعتقدون أن ضغوط البيع تتصاعد بين حاملي الأسهم XYZ وأن السعر لا بد أن ينخفض ​​إلى ما دون 20.00 دولار للسهم.

إذا نجح هذا المخطط ، فسوف يقوم متداولون آخرون حريصون على البيع بإدخال أوامر أقل من 20.00 دولارًا ، متوقعًا إعادة إدخال تلك الأوامر لبيع 40.000 سهم قريبًا بأسعار أقل. عندها سيكون المتداول قادرًا على شراء 1000 سهم من XYZ بأقل من 20.00 دولار للسهم وإلغاء أوامر البيع ذات الطبقات.

يواجه المتداول مخاطرة أن تتدخل أوامر شراء XYZ ، بدلاً من ذلك يدفع السعر فوق 20.00 دولار للسهم. في هذه الحالة ، سيتعين على المتداول تسليم ما يصل إلى 40،000 سهم للمشترين ، وهي أسهم قد يضطر إلى الحصول عليها بأسعار أعلى ، مما يتسبب في خسارة كبيرة في هذه العملية.

مثال للبيع

التاجر الذي يتطلع إلى بيع 1000 سهم من أسهم XYZ سيفعل عكس ذلك ، لرفع سعره للأعلى. كان سيدخل أربعة أوامر كبيرة للشراء:

• 10000 سهم بسعر 19.95 دولار للسهم
• 10000 سهم بسعر 19.90 دولار للسهم
• 10000 سهم بسعر 19.85 دولار للسهم
• 10000 سهم بسعر 19.80 دولار للسهم

إذا نجحت الإستراتيجية ، فإن الأشخاص الذين يتوقون إلى الشراء سيدخلون طلبات تزيد قيمتها عن 20.00 دولارًا للسهم ، متوقعين أن يتم إعادة إدخال الطلبات ذات الطبقات (التي لا يعرفون أنها مجرد حيلة) بأسعار أعلى من ذلك. سيكون المتداول قادرًا على البيع بأكثر من 20 دولارًا للسهم وإلغاء أوامر الشراء هذه. مرة أخرى ، هناك خطر. قد تتدخل أوامر البيع الحقيقية بأقل من 20.00 دولارًا للسهم ، مما يجبر المتداول على شراء الأسهم التي لا يريدها ، حيث يتم تنفيذ أوامر الشراء هذه.

الاستجابة التنظيمية

جعل مشروع قانون دود فرانك للإصلاح المالي لعام 2010 جميع أشكال الخداع غير قانونية في الولايات المتحدة. بموجب أحكامها ، على سبيل المثال ، اتهمت وزارة العدل الأمريكية متداول يوميًا مقيمًا في المملكة المتحدة بإجراءات غير قانونية يُزعم أنها تسببت في "تحطم فلاش" في 6 مايو 2010 الذي انخفضت فيه أسعار الأسهم بشكل مفاجئ. وفي الوقت نفسه ، اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصة إجراءات إنفاذ ضد التجار والشركات الذين شاركوا في الغش والتصفيف حتى قبل مرور دود فرانك.

كان المنظمون في المملكة المتحدة ، وكذلك في بورصة لندن للأوراق المالية (LSE) قلقين أيضًا بشأن الخداع والطبقات. تم طرح مقترحات مختلفة في المملكة المتحدة لحظر هذه الممارسات.