كيف يعمل إقراض الأوراق المالية على البيع على المكشوف؟

يعد قرض الأسهم ، الذي يطلق عليه أيضًا إقراض الأوراق المالية ، إحدى وظائف عمليات الوساطة لإقراض أسهم الأسهم (أو أنواع أخرى من الأوراق المالية ، بما في ذلك السندات) للمستثمرين الأفراد (عملاء التجزئة) والتجار المحترفين ومديري الأموال لتسهيل معاملات البيع على المكشوف.

صفقات البيع على المكشوف

عندما يعتقد تجار الأسهم أو مديرو الأموال أو المستثمرون أن سهمًا معينًا سينخفض ​​في القيمة في المستقبل القريب ، فإنهم يطلبون من السمسرة إقراض الأسهم لهم حتى يتمكنوا من طرحها في السوق والعثور على مشتر. بمجرد بيع الأسهم المقترضة ، ينتظر المتداول انخفاض سعر السهم ، وشرائه بالسعر الأدنى ، وإعادته إلى شركة السمسرة التي تم اقتراضها ، وجيوب العائدات.

باختصار ، تقوم عملية البيع على المكشوف ببيع شيء لا يمتلكه المستثمر بسعر أعلى ، ثم شراءه بسعر أقل لاحقًا لجني الأرباح. إذا كان السهم ، بمجرد بيعه ، يرتفع بالفعل في السعر بدلاً من الانخفاض ، فيجب على المستثمر شراء الأسهم بهذا السعر الأعلى للعودة إلى المقرض وخسارة الصفقة.

ميكانيكا قرض الأسهم

لتسهيل عمليات البيع على المكشوف ، يجب على البائع القصير استعارة السهم المعين لتسليمه إلى المشتري. منذ أن تم تسجيل معظم أسهم الأسهم المحتفظ بها نيابة عن شركات الوساطة لعملائها باسم شركة الوساطة (المعروفة باسم "اسم الشارع"))، يمكن لهذه الشركات الاستفادة من هذه المجموعة من الأسهم للإقراض. تكون الفائدة المفروضة على قروض الأسهم بنفس المعدل الذي تفرضه الشركة على قروض الهامش.

قرض الهامش هو المال الذي يتم إقراضه للمستثمر لأغراض شراء الأسهم. يسمح قرض الهامش للمستثمر بشراء أسهم أكثر مما يستطيع تحملها بنفسها ، وتدفع فائدة على المبلغ المقترض. إذا انخفضت قيمة السهم الذي تم شراؤه إلى أقل من مبلغ قرض الهامش المقدم ، فإن الوساطة تقوم بـ "نداء الهامش" ، مما يتطلب من المستثمر سداد الأموال المقترضة على الفور.

لماذا سمسرة قرض الأسهم

تتضمن قروض الأسهم إقراض أسهم الأسهم ، المسجلة باسم شركة وساطة ومملوكة من قبل عملاء مختلفين ، إلى شخص يجب عليه تسليم هذه الأسهم لإتمام عملية بيع قصيرة. هذه القروض من الأسهم كسب الفائدة للشركة القيام الإقراض.

التكلفة الفعلية للأموال للوساطة على الأسهم المقترضة هي صفر لأن العملاء لا يدفعون فائدة لإيداع أسهمهم في الشركة. لهذا السبب ، تميل أقسام قروض الأسهم إلى أن تكون مربحة بشكل كبير ، على الرغم من أن العديد من شركات السمسرة تدفع جزءًا من الأرباح إلى مالكي الأسهم.

في النهاية ، يقوم المستثمر أو المقترض بالسهم بشراء الأسهم المعنية وإعادتها إلى الشركة التي قدمت القرض لإغلاق صفقة البيع على المكشوف. لا تحدد السمسرة عادة أي مهلة زمنية لإغلاق صفقة البيع السريع ، على الرغم من أنها يمكن أن تطلب إعادة الأسهم في أي وقت مع إشعار الحد الأدنى ، سواء كان ذلك يسبب ربح أو خسارة في تجارة المستثمر.