ما هي قروض الاكتتاب دعوة رأس المال؟

يقدم قسم الخدمات المصرفية الخاصة في بنك جولدمان ساكس قروضاً لرؤوس أموال الاكتتاب إلى العملاء ذوي القيمة العالية والذين يفتقرون إلى الأموال اللازمة للاستثمار في صناديق الأسهم الخاصة. وبالتالي فإن منتج الإقراض هذا لديه تشابه أساسي مع قرض الهامش الكلاسيكي ، والذي تم تصميمه أيضًا لتسهيل شراء الاستثمارات.

حيثيات الترويج لقروض نداء رأس المال للاشتراك:

لقد تحرك كل من جولدمان ساكس وشركة الخدمات المصرفية الاستثمارية والأوراق المالية مورجان ستانلي بقوة لتوسيع أعمالهما المصرفية الخاصة ، وتطويرهما إلى مراكز ربحية كبرى. تتوقع جولدمان أن منشأها لقروض نداء رأس مال الاكتتاب الجديدة قد يصل قريباً إلى 750 مليون دولار سنويًا. بلغ إجمالي محفظة القروض المقدمة من بنك جولدمان الخاص 13.8 مليار دولار بحلول منتصف عام 2012 ، بما في ذلك القروض العقارية (من بين أنواع أخرى من القروض الفردية والتجارية).

المخاطر المرتبطة بهذا العمل:

تتمثل إحدى المشكلات الرئيسية لإدارة المخاطر المرتبطة بقروض دعوة رأس المال للاشتراك في أن الضمانات التي تدعمها (على وجه التحديد ، الأسهم المملوكة للعملاء في صناديق الأسهم الخاصة) تميل إلى أن تكون غير سائلة للغاية. قد يكون بيع مركز صعبًا للغاية ، ويخضع لعمليات تخفيض حادة في السعر كلما أمكن ذلك. يتناقض هذا مع قرض الهامش التقليدي ، والذي يتم تأمينه عن طريق المزيد من الأسهم والسندات المتداولة في الأسواق العامة. في كثير من النواحي ، تميل القروض المضمونة بواسطة الأسهم الخاصة إلى أن تكون مشتركة مع قروض الرهن أكثر من القروض الهامشية.

ربما لهذا السبب بالذات ، يقال إن بنك جولدمان ساكس يوظف متخصصين في الرهن العقاري في ذراعه المصرفي الخاص للإشراف على نشأة هذه الفئة الجديدة من القروض والتقييم اللاحق لها.

الترويج للخدمات المصرفية الخاصة:

إن الدافع وراء الخدمات المصرفية الخاصة من قبل جولدمان وبعض منافسيها الرئيسيين قد حفز ، جزئياً ، على اللوائح الجديدة والمقترحة التي تولد ، أو تعد بإحداث آثار سلبية على إمكانية كسب أعمالهم الأساسية التقليدية في الأعمال المصرفية الاستثمارية وتداول الأوراق المالية. على وجه الخصوص ، اشتهرت شركة جولدمان ساكس حتى وقت قريب بعملية تجارية مربحة للغاية كانت مساهما رئيسيا في الحد الأدنى للشركة. ومع ذلك ، خلال الأزمة المالية في عام 2008 ، تمت إعادة تنظيم كل من جولدمان ساكس ومورجان ستانلي كشركات قابضة للبنوك من أجل تأهيلهم للحصول على المساعدة الفيدرالية في إطار برنامج قماش القنب.

على الرغم من أن جولدمان ساكس لم يكن بحاجة إلى مثل هذه المساعدة ، إلا أنه اضطر إلى أخذها من قبل الحكومة الفيدرالية وفقًا لنظرية أن مشاركتها ستقلل من وصمة العار المرتبطة بالمشاركة ، وبالتالي تخفف الآثار السلبية على المستفيدين الآخرين ، الأقل جدارة بالائتمان. كشركات قابضة للبنوك اليوم ، يتم تنظيم شركات مثل جولدمان ساكس ومورغان ستانلي على هذا النحو ، وليس فقط كشركات الأوراق المالية بعد الآن. على وجه الخصوص ، يقترح ما يسمى قاعدة فولكر لحظر جميع المعاملات التجارية من قبل المؤسسات المصرفية ، والتي تشمل الآن أمثال جولدمان ساكس ومورغان ستانلي والعديد من شركات الأقران.

_{المصدر: "وحدة بنك جولدمان الخاصة تزيد الإقراض" الأوقات المالية ، 6 سبتمبر 2012.}

معروف أيضًا باسم

قرض الأوراق المالية

أمثلة: نظرًا لأن العميل لم يكن لديه نقود كافية في متناول اليد لشراء صندوق أسهم خاص جديد يتم بيعه بواسطة Goldman Sachs ، فقد حصل على قرض طلب اشتراك في رأس المال.